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上海原油期货午盘收盘小涨0.18% 利比亚供应遭遇不可抗力提振国际油价

要闻 · 原油 文/Mara 2018年07月03日 15:51:55

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周二(7月3日),上海原油期货午盘收盘小涨,主力合约SC1809收涨0.18%,成交量超25万手。

上海国际能源交易中心交易综述显示,上海原油主力合约SC1809午盘收盘报503.5元/桶,涨0.18;SC1811涨幅最大,涨2.02%。主力合约成交255268手,持仓量增加218手至36494手;全部合约成交255420手,持仓量增加272手至37866手,总成交金额近1280亿元。

国际油市方面,利比亚供应遭遇不可抗力提振油价,但需求疑虑限制升幅。

油价周二上涨,之前利比亚宣布一些石油供应遭遇不可抗力;但石油输出国组织(OPEC)产量整体上升及亚洲市场大跌,令油价涨势受限。

截至发稿,美国WTI原油上涨1.01%,报74.69美元/桶;布伦特原油上涨0.57%,报77.74美元/桶。

供应面上利比亚国家石油公司(NOC)宣布,从哈里加和祖韦提奈油港的装运周一遭遇不可抗力,导致85万桶/日的供应中断。

根据路透调查,6月OPEC原油日产量较5月增加32万桶,至3232万桶,为今年1月来最高。

交易员还关注美国的石油生产况。过去两年间,美国石油生产激增30%达到1090万桶/日,至少吸收了近期供应中断的部分影响。

高盛在周一晚发布的报告中称,近期,OPEC的生产水平--沙特、伊拉克、阿联酋、科威特(及俄罗斯等非OPEC产油国)动用闲置产能,以及利比亚、委内瑞拉、伊朗的供应出现非自愿中断--是驱动油价走势的更重要因素。

阿联酋阿布扎比国家石油公司周二表示,如有必要,该公司有能力增产几十万桶/天。

需求面上

原油需求放缓正在不断显现,有可能会结束连续多年创造纪录高位的状况。

巴克莱表示,4月份,美国汽油需求增幅大幅放缓至38.5万桶/天,而第一季度增速高达73万桶/天。他们还补充道这主要是因为汽油价格上涨。

全球原油消耗最高的亚洲,通过海运进口的原油总量5月以来一直在下降,因为成本上升抑制消费者,此外,美国和中国的贸易争端也开始影响亚洲经济发展。

香港汇丰银行亚洲经济研究中心主管Frederic Neumann表示,有迹象显示中国经济增长最近几个月有所放缓,尤其是地方政府的基建支出。我认为,基建投资是能源密集型行业,所以可能对石油需求产生了连锁反应。但是,当前阶段,亚洲经济增长只是放缓,而不是大幅减速。

上海原油期货价格联动趋于紧密

多位民营炼化企业负责人表示,自上海原油期货上市后,他们一直在研究上海原油期货盘面波动逻辑、以及内外盘联动关系。其中部分企业已经开始试水内外盘原油期货套期保值操作。

一家山东民营炼化企业负责人表示,此前企业内部担心上海原油期货与国际主流品种价格联动不强,套保策略可能会失效,后来发现上海原油期货上市交易几天内,就迅速与美国WTI原油期货品种高度融合,4月底两者价格波动相关系数稳定在0.7以上,5月底进一步上升到0.8,决定入市参与套期保值操作。

目前他们套期保值策略主要以跨地套利交易为主,原因是上海原油期货与美国WTI类似,在价格下跌期间价格波动幅度远远超过价格上涨期,因此他们在5-6月份全球原油价格冲高回落期间加大了两大品种的跨地利差交易额度,锁定原油进口的合适成本。

上述民营炼化企业负责人还发现, 相比之下上海原油期货与英国布伦特原油期货的价格联动融合比较缓慢,在5月中旬两者价格波动的相关系数才稳定在0.7以上。

一位期货公司原油交易分析师指出,这背后,是今年以来中国企业对美国原油进口大幅增加,尤其是二季度以来美国WTI与英国布伦特原油期货价差一度创下过去三年以来最高点逾9美元/桶,令中国企业不断增加价格更加便宜的美国WTI原油期货进口量并进行相应的套期保值,令上海原油期货与美国WTI原油期货的价格联动性更加紧密。

目前他们也在围绕布伦特原油期货与上海原油期货价格联动偏低的特点,研究相应的跨地套利交易新策略——包括在布伦特原油价格涨幅高于上海原油期货期间卖出布伦特原油期货并买入等额的上海原油期货,获取相应的跨地利差收益抵消布伦特原油进口的溢价费用。

上海原油期货与布伦特原油期货的价格联动性短期内是否持续回升,还取决于现货交割量。一旦两者价格波动联动性提高,越来越多原油下游企业借上海原油期货仓单交割进口原油的意愿就会不断增强。

6月21日大连港油品码头完成对新加坡籍油船“亚洲进步5”轮的卸船作业,顺利将国内首船期货原油卸至大连中石油国际储运有限公司的指定交割库。这意味着首船期货原油正式到港入库,中国原油期货交易将进入实质性交割阶段。

在上述期货公司原油分析师看来,要进一步提升上海原油期货与国际两大主流原油期货品种的价格联动性,还需要解决上海原油期货远期合约交易活跃度的瓶颈。

文章来源 : 一牛财经

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